“预计2008年封闭式基金分红前景黯淡，再现去年这样基金史上集中大规模的分红，是绝无可能了。”中投证券分析师张宇近期在研究报告中指出，“投资者如要投资封闭式基金，可关注基金天华、基金兴华、基金丰和等，并做好长期投资的打算。”

　　封基中惟有瑞福进取依旧溢价

　　据中投证券最新的研究报告，今年二季度封闭式基金的价格走势呈大幅波动并下探的趋势，深证市场的封基品种表现略强于上证市场交易的品种。截至二季度末，封闭式基金的价格和净值均呈大幅递减的趋势，平均折价率出现快速扩大。加权平均市场价格为0.8696元，单位净值为1.1044元，折价率为-21.26%；排除两只创新型封闭式基金之外的传统封基市场价格为0.8944元，单位净值为1.1633元，折价率为-23.1%。

　　以折价率角度看，截至6月27日，在中大盘基金中，折价率小于10%的仅有基金天华和基金泰和，分别为-9.64%和-8.50%；其余24只传统型中大盘封基中，有19只的折价率在20%-30%。小盘基金中，折价率小于10%的有三只，分别是基金科翔、基金科汇和基金汉鼎，超过10%的有两只，是基金金盛和基金裕泽。

　　惟一溢价交易的仍然是瑞福进取。但最近瑞福进取复牌后，出现大幅度震荡，原因可能是目前市场行情相对较弱，投资者对能否持续支持其过高溢价产生分歧。

　　今年分红前景黯淡

　　据Wind数据显示，市场价格走势与年度分红呈正相关，即市场价格可能提前对于年度收益状况或分红情况有所反应。目前市场的走势反映今年的分红额值可能为零。因为33只封基上半年亏损合计662亿元。即使加上2007年未分配的103.3亿元，上半年实现的总收益也是-558.5亿元，摊到每基金份额为-0.74元。

　　张宇表示，“4月份集中大规模分红之后，封基市场缺乏明显的热点，加之A股市场的大幅下跌，弱势的市场表现反映出投资者信心的缺乏。而且，公布的二季报中，封基上半年净收益同比有较大幅度的下降，按谨慎的市场观点预期，封基今年的分红前景黯淡。”

　　尽管从理论上讲，从长期趋势来看折价率缩小是必然的，因为随着封基到期日的临近，套利资金会使价格回归净值。但是，市场的信心、资金面的情况更直接地决定了短期的市场价格，折价率仍然会有进一步扩大的可能。

　　所以，现阶段投资封闭式基金依旧要谨慎，不要只盯着折价率高的，一定要关注业绩，“如基金天华、基金兴华、基金丰和、基金安顺等中大盘基金以及基金科翔、基金金盛等小盘基金。”