要点:

　　 ?招行以193亿港元(172亿元人民币?)收购永隆银行53.12%的股权

　　?永隆每股156.5港元的价格为2007年每股帐面值的2.91倍

　　?双方客户群间的交叉销售及永隆银行的产品推广能力及在本土市场中的经验能够给招行带来显著的协同效应

　　?即使在没有协同效应的正面影响下，我们预计此交易不会对招行的每股盈利有负面作用

　　?招行会在本次收购完成后向剩余股东发起强制性要约收购

　　招商银行股份有限公司(“招行”)和永隆银行(“公司”或“永隆”)的大股东,伍絜宜有限公司、伍宜孙有限公司和宜康有限公司(“出售股东”)宣布已经就招行以193亿港元(172亿元人民币1)的现金总额或每股156.5港元的价格有条件收购出售股东所持有的永隆银行53.12%的股权(“收购”)达成协议。这一收购价格是公司2007年经审计后净资产值的约2.91倍。

　　即使在没有协同效应的正面影响下，我们预计此交易不会对招行的每股盈利有负面作用。在完成53.12%的股权收购之后，招行的资本充足率仍保持在8%。招行计划通过自己内部的资源来完成此次收购，并拟选择通过发行国内次级债、国际次级债、国际可转债，来提高我们的资本充足率。

　　招行会在本次收购获得国内和香港监管审批和股东同意并完成后以同样价格向剩余股东发起强制性要约收购。

　　招行董事长秦晓表示: “此次收购符合我行海外拓展的总体战略，是招行发展史上一个重要里程碑事件。通过此次收购，招行得以进入香港这样一个高度发展并具有重要战略意义的市场。我们对能够有在永隆银行悠久的历史及其在香港市场中良好的业绩的基础上继续发展的机会感到十分振奋。我们将充分发挥招行零售和中小企业银行、网上银行、信用卡等业务优势，并与永隆广泛的分销渠道、产品专长以及本土市场经验相结合，从而进一步拓展永隆的业务，并且提升招行服务境内客户的能力和素质，最终为股东创造更大的价值。”

　　招行行长马蔚华表示: “永隆是一个在香港市场中有着75年声誉的银行。收购永隆银行对于招行的发展战略有重要意义。成立于深圳，招行与永隆银行有着地缘相近的有利条件。招行未来将充分发挥双方各自的长处，特别是招行和永隆在网络、品牌、产品及客户群方面的互补优势，提升综合竞争力，通过交叉销售来为双方客户提供更为广泛的的优质服务。招行非常认可永隆银行的品牌影响并高度重视永隆银行现有管理层和员工队伍的稳定性，在未来将继续保持永隆银行业务发展的持续性。”

　　摩根大通担任招行在本次收购项目中的独家财务顾问。

　　永隆银行成立于1933年，为历史最悠久的香港本地银行之一。永隆银行在香港联交所上市，交易代码为0096 HK。截至2008年5月29日，银行市值为342亿港元(304亿元人民币1)。截至2007年12月31日，永隆银行名列香港第四大本地独立银行，拥有总资产930亿港元、总贷款419亿港元以及总存款705亿港元，市场占有率3分别为0.9%、1.5%以及1.2%。